2023年6月14日益生股份（002458）发布公告称公司于2023年6月14日接受机构调研，广发证券郑颖欣、宝盈基金张若伦、兴银基金乔华国、中融期货刘帅参与。

具体内容如下：

(资料图片)

问：小型养殖场商品代鸡苗价格和公司的鸡苗价格差是一直存在的吗？公司鸡苗价格较市场价高的原因是什么？

答：小型养殖场商品代鸡苗价格和公司的鸡苗价格差是一直存在的。公司鸡苗价格高的原因（1）规模优势，公司能够一次性满足大客户同批次、大批量的引种需求。（2）质量优势，公司为客户提供的鸡苗具有成活率高、料肉比低等性能优势，能为客户带来更多的收益。

问：今年公司白羽肉鸡苗的销量是多少？

答：今年公司商品代鸡苗预计销量约为6亿羽，父母代鸡苗预计销量约为1000多万套。

问：益生909小白鸡的产能规划是多少，未来主要在哪里扩产？

答：今年公司益生909小白鸡预计产量约为8000万羽，公司正在对小白鸡进行扩产，未来公司将在小白鸡的主产区——山东进行扩产，预计到十四五末期，公司小白鸡的产能约为3亿羽。

问：小白鸡近几年市场情况怎么样？占的是白鸡的市场还是黄鸡的市场？

答：根据《中国禽业发展报告》，小白鸡近几年增速特别快，2022年小白鸡鸡苗销量为21.48亿羽。大型白羽肉鸡主要是进行分割，黄鸡和小白鸡主要是冰鲜和整鸡销售，二者消费渠道类似，中国畜牧业协会将小白鸡划归黄羽肉鸡分会。

问：对未来行情怎么看？

答：受农忙和高温降低养殖密度等季节性因素影响，通常每年6月鸡苗价格会短暂下跌。随着季节性因素的消除，鸡苗价格会逐步上涨。自去年5月份以来，我国祖代肉种鸡的进口量较少，从养殖周期推断，祖代引种量的减少将主要影响23年四季度和24年商品代白羽肉鸡苗的产量，未来鸡苗的高景气行情可期。

问：公司的市场占有率为多少?

答：公司祖代肉种鸡饲养规模连续十多年雄居全国第一，约占国内市场1/3的份额，公司商品代鸡苗的销量在国内也是最多的，约占国内市场1/10的份额。

问：现在的养殖效率有升吗？

答：从国际育种方面来看，育种公司在不断选育，成活率、料肉比每年都有提升；从养殖效率来看，笼养比平养效率提升，笼养的成本更低。

问：公司的饲料有代加工的吗？

答：公司的几个饲料厂还未投产，目前有部分代加工饲料。

问：未来鸡肉的消费量是否会有升？

答：我国禽肉的总产量呈逐年上升的趋势，禽肉产量占肉类的比例总体也是逐年上升的，2021年我国人均禽肉产量为16.9千克，2022年为17.3千克，但是我国人均鸡肉的消费量与美国、日本等发达国家相比仍有较大的差距，未来鸡肉消费的增长空间仍很大。肉鸡产业具有节水节粮节地的特点，是我国大力发展的朝阳产业，鸡肉具有“一高三低”的营养特点，随着航空机场、旅游酒店和餐饮业的恢复、预制菜品和快餐的兴起和普及、以及老年人口的增加，未来我国鸡肉在肉类消费中的占比将更大。

问：公司种猪场存栏是多少？

答：公司位于黑龙江的祖代场及位于山西和山东威海的原种猪场正在建设中，预计于今年年底建成。公司全部种猪场投产后，原种猪存栏达1.2万头，祖代猪存栏达1.5万头，未来计划成为国内种猪头部企业。

益生股份（002458）主营业务：祖代肉种鸡的引进与饲养、父母代肉种鸡的饲养、父母代肉种鸡雏鸡的生产与销售、商品代肉鸡雏鸡的生产与销售、种猪及商品猪的饲养和销售、奶牛的饲养与乳品销售、农牧设备的生产与销售等。

益生股份2023一季报显示，公司主营收入9.14亿元，同比上升185.27%；归母净利润3.14亿元，同比上升208.96%；扣非净利润3.12亿元，同比上升208.1%；负债率46.81%，投资收益-567.6万元，财务费用2157.61万元，毛利率46.2%。

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级9家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为18.75。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流出9334.54万，融资余额减少；融券净流出1001.35万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，益生股份（002458）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性较差。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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